10月30日晚間，瀘州老窖發(fā)布2023年三季報，經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持兩位數(shù)增長態(tài)勢。1～9月期間，瀘州老窖實現(xiàn)營業(yè)收入219.43億元，同比增長25.21%；實現(xiàn)凈利潤105.66億元，同比增長28.58%。

　　值得一提的是，瀘州老窖2022年度歸母凈利為103.65億元，即公司今年前三季度歸母凈利已超2022年全年水平。眾所周知，2023年，白酒銷售大環(huán)境與2022年相比并無明顯好轉(zhuǎn)，瀘州老窖為何可以做到逆勢增長？

　　前三季度凈利超2022年全年

　　今年以來，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加、居民消費趨于謹(jǐn)慎等影響，白酒企業(yè)經(jīng)營普遍承受更大的壓力。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-9月全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)量306.6萬千升，同比下降9%。

　　《2023中國白酒市場中期研究報告》顯示，較2022年同期相比，80%的白酒經(jīng)銷商在2023年庫存嚴(yán)重積壓，一、二線白酒均出現(xiàn)不同程度的價格倒掛現(xiàn)象。此外，按照行業(yè)慣例，五一、中秋、國慶都應(yīng)是白酒銷售旺季，然而，來自市場的反饋卻是“比起往年同期還差一些”。

　　國家層面的宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境欠佳，具體到白酒行業(yè)的市場銷售遭遇“寒潮”，瀘州老窖在2023年前三季度的增長出自哪里？

　　全力以赴的各項市場工作為瀘州老窖的業(yè)績增長提供了強(qiáng)大助力！國信證券曾發(fā)布研報表示，今年在需求分化下，瀘州老窖沒有淡旺季之分，一季度進(jìn)行春節(jié)動銷、二季度開展春雷行動、三季度推進(jìn)秋收計劃，動員業(yè)務(wù)人員“淡季做市場、旺季做動銷”。

　　另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，瀘州老窖對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整已經(jīng)取得了成功，實現(xiàn)了全價格體系、全產(chǎn)品概念、全包裝形態(tài)的產(chǎn)品體系全覆蓋，目前瀘州老窖多款產(chǎn)品均價突破了400元，中高端產(chǎn)品銷售占比穩(wěn)定提升。

　　此外，瀘州老窖通過“圍繞終端做C端”等活動，在全國范圍常態(tài)化開展核心高凈值人群消費者互動交流，通過強(qiáng)化渠道執(zhí)行力效率和品牌美譽(yù)度升級助力瀘州老窖業(yè)績快速增長。

　　瀘州老窖全年增長目標(biāo)

　　將“超標(biāo)”達(dá)成？

　　在2022年年報中，瀘州老窖提出2023年力爭實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長不低于15%，從前三季度的業(yè)績來看，公司有望超預(yù)期完成經(jīng)營目標(biāo)。

　　一方面，瀘州老窖在2023年前三季度已經(jīng)實現(xiàn)業(yè)績“超預(yù)期”增長。此前申萬宏源、華創(chuàng)證券、招商證券、國信證券、國金證券、安信證券、浙商證券預(yù)計瀘州老窖Q3凈利潤增速在25%-30%；而瀘州老窖Q3凈利潤增速達(dá)到29.43%，高于多數(shù)券商的預(yù)期。

　　另一方面，瀘州老窖在“淡季更旺”讓市場充滿信心，為第四季度的繼續(xù)增長奠定了堅實基礎(chǔ)。在今年第三季度單季中，瀘州老窖增速逆勢提升，當(dāng)季實現(xiàn)營業(yè)收入73.49億元，同比增長25.41%；實現(xiàn)凈利潤34.76億元，同比增長29.43%。

　　此外，瀘州老窖聚焦“雙品牌、三品系、大單品”，其中，國窖1573牢牢站穩(wěn)中國“三大高端白酒”陣營，瀘州老窖品牌系列產(chǎn)品呈現(xiàn)良好發(fā)展勢頭。與此同時，養(yǎng)生酒、中式果釀酒等創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)培育，成為推動公司邁向年輕化、時尚化、健康化和國際化的生力軍。

　　海通國際研報認(rèn)為，瀘州老窖擁有雙品牌全價格帶，產(chǎn)品抓手眾多，國窖系列在西南、華北、華東持續(xù)推進(jìn)全國化，腰部已經(jīng)成功建立3個大單品系列穩(wěn)健增長。未來預(yù)期毛利率維持穩(wěn)定，銷售和管理費用率有望穩(wěn)定或進(jìn)一步下降，凈利潤增速將快于收入增長。

　　15%的增長已經(jīng)是大概率事件，瀘州老窖可以超額完成多少，更值得大家關(guān)注�。ㄎ恼聛碓矗嘿u酒狼圈子）

免責(zé)聲明：本站部分文章信息來源于網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。如無意中侵犯了媒體或個人的知識產(chǎn)權(quán)，請來信或來電告之，本網(wǎng)站將第一時間做出處理，避免給雙方造成不必要的損失。