2023年對于四川郎酒與貴州習酒來說都是“非凡的一年”。貴州習酒已經(jīng)召開了全國經(jīng)銷商會議，會議透露貴州習酒2023年度圓滿完成了年度規(guī)劃目標，公司將以昂揚姿態(tài)邁入2024年。四川郎酒仍然沒有召開年度全國經(jīng)銷商會議，但從企業(yè)透露出信息顯示，四川郎酒2023年出貨量與銷售回款均創(chuàng)歷史新高，意味著郎酒可能成為2023年“業(yè)績黑馬”。

　　一個問題：郎習之間2023年業(yè)績指標會“拉開距離”嗎？

　　首先，郎習之間可能會“拉開距離”。我們判斷，貴州習酒與四川郎酒2023年將拉開業(yè)績距離。我們預判，貴州習酒2023年營收可能在230-240億區(qū)間。2022年度，貴州習酒營收突破200億，繳稅超過80億元，超過了當初規(guī)劃的2022年目標營收177億指標，創(chuàng)造了歷史新高。2023年，貴州習酒營收增速應該在15-20%區(qū)間，其營收合理區(qū)間應該在230-240億元之間。四川郎酒2023年營收有望達到270-280億區(qū)間。2022年度，四川郎酒營收首次突破200億，同樣創(chuàng)造了歷史新高，但由于2023年年初四川郎酒對青花郎事業(yè)部進行了裂變，紅花郎價值獲得了極大釋放，這可能是四川郎酒在營收總規(guī)模上超越貴州習酒最重要原因。

　　其次，主要大單品市場表現(xiàn)。四川郎酒與貴州習酒市場上超級單品具有高度對標性，通過雙方主要大單品市場表現(xiàn)基本上可以看到雙方年度營收可能差距。其一，超高端/高端大單品。貴州習酒千元價格帶大單品為君品習酒，我們預判其年度營收在30-40億區(qū)間，并且出現(xiàn)了一定庫存與價格倒掛；四川郎酒千元價格帶大單品為青花郎，2022年度營收預估在65-70億元區(qū)間，2023年有所下滑，預估55-60億區(qū)間。但四川郎酒千元價格帶之上還有紅運郎、青云郎、高端文創(chuàng)以及洞藏定制化產品等，其千元價格帶以上高端產品年度營收應該可以保持在70億區(qū)間。當然，青花郎也存在一定價格倒掛，由于郎酒選擇了“控量保價”，其實際零售價還是可以保持在900元+。其二，次高端超級單品。貴州習酒次高端價格帶主要為習酒窖藏1988，并且在中檔價格帶保留了金鉆習酒，其中，習酒窖藏1988成功躋身“百億級超級單品”，次高端價格帶整體營收規(guī)模應該在120-130億區(qū)間，是習酒當之無愧“黃金產品”。隨著青花郎事業(yè)部裂變，紅花郎2023年營收超過80億規(guī)模，比較接近習酒窖藏1988，這可能是造成四川郎酒超越貴州習酒最重要原因。其三，四川郎酒大兼香型事業(yè)部保持了平穩(wěn)增長態(tài)勢。我們預判，四川郎酒醬香型事業(yè)部2023年營收規(guī)模在30-40億左右，貴州習酒兼香型屬于空白，這也可能成為影響雙方業(yè)績差距很重要指標。其四，貴州習酒在大眾醬香價格帶表現(xiàn)更好。習酒在大眾價格帶布局有很強產品線，包括百元價格帶“圓習酒”，200-300元價格帶“金質習酒”等。四川郎酒在大眾醬香價格帶相對比較弱勢，這可能與四川郎酒戰(zhàn)略定位有關。

　　第三，不同商業(yè)模式創(chuàng)造呈現(xiàn)不同業(yè)績表現(xiàn)。貴州習酒商業(yè)模式比較活躍，運營商品牌，文創(chuàng)性品牌以及區(qū)域合作品牌較多。四川郎酒授權買斷/包銷非常嚴格，這也使得四川郎酒失去一部分銷量。我們判斷，貴州習酒非主線產品運營商業(yè)績貢獻應該在15-20億左右。當然，運營商品牌是一把雙刃劍，短時間可以提供一定營收，但長期來看對市場，特別是對價格帶影響也是非常明顯的，企業(yè)可能很難控制運營商品牌在終端市場價格表現(xiàn)。

　　過去的五年，貴州習酒與四川郎酒之間業(yè)績咬得很緊，一段時間里，貴州習酒業(yè)績指標上甚至于超越四川郎酒，主要還是雙方產品結構與市場布局高度重疊。當然，四川郎酒與貴州習酒都是赤水河畔主流醬香型白酒企業(yè)，誰將率先沖刺300億？2024年才是最為重要關鍵節(jié)點。一點淺見。（文章來源：首席酒評）

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